09.01.2023Enerji Bülteni

NoorCM ENERJİ Raporu - Sn. Arzu Toktay'ın Katkılarıyla

ENERJİ PİYASASI VERİ TAKVİMİ


11 Ocak  18:30

 ABD DOE Ham Petrol Stokları Haftalık Değişim -1.7 mio varil  **

WTI Petrol (NYMEX)

Cushing Oklohama ham petrol stokları

ABD tekno kuyu değişimi

Ham Petrol piyasası ve fiyatları agırlaştıran faktörler?


2023 senesine girerken otoritelerin yaptığı açıklamalarda küresel ekonomiye ilişkin kötümser bir tablo çiziliyor. IMF Başkanı Kristalina Georgieva küresel ekonominin 3 büyük taşıyıcısı ABD, Avrupa ve Çin’in yavaşlayacağını ve 2023 yılının zor bir yıl olacağını söyledi. Küresel ekonomik yavaşlama ve zayıf talep beklentisi ile yeni seneye başlayan ham petrol geçtiğimiz haftaya %4 civarı düşüş ile başladı. Çin’den gelen zayıf ekonomik veriler yanında ABD Doları’nda güçlenme ham petrol negatifti. OPEC+ toplantısına gelince kartel öncesinde aldığı karara göre Kasım 2022’den 2023 sonuna kadar ham petrol arzını günde 2 milyon varil düşürme kararına sadık kaldı.

Geçtiğimiz Çarşamba günü Dünya Sağlık Örgütü, Çin’de yeni bir korona virüs varyantı bulunmadığını ancak mevcutta bildirilen vefat sayısının ülkedeki gerçek durumu temsil etmediğini açıkladı. Çin’de artan vaka sayısı ve gerileyen ham petrol talebi ile hükümet rafine petrol ürünleri için ihracat kotalarını artırdı. Bu karar hükümetin korona vakaları ile zayıf iç talep beklentisini yansıtıyor. ABD tarafına gelince ISM imalat sanayi endeksi Aralık ayında 48.4 (önceki 49.0) olarak gerileme kaydetti. Veri 2020 yılından bu yana en zayıf okuma olarak dikkat çekiyor. Öte yanda zayıflayan ekonomik verilere rağmen FED toplantı tutanaklarına göre Merkez Bankası faiz artırımlarına devam edecek. Yükselmesi beklenen politika faizi ABD Doları’nın gücünü korumasını sağlarken ham petrol piyasasına uluslararası arenada talebin azalmasını sağlayabilir.

Haftalık ABD stok değişim verilerinde API ye göre ham petrol stokları 3.298 milyon varil arttı. Ticari ham petrol stoklarındaki artış, Enerji Bakanlığı'nın 30 Aralık'ta sona eren haftada Stratejik Petrol Rezervlerinden 2,7 milyon varil serbest bırakmasıyla geldi ve SPR'de sadece 372,4 milyon varil kaldı. Perşembe günü açıklanan EIA raporunda ise ham petrol stoklarında 1.7 milyon varillik artış gerçekleşti.
Ortadoğu ve Suudiler tarafında en büyük ihracatçı olan ülkenin Asya’ya sattığı Arap hafif ham petrol fiyatlarını Kasım 2021'den bu yana en düşük seviyeye indirmesi dikkat çekiciydi. Aramco Perşembe günü yaptığı açıklamada, Suudilerin Asya'ya sattığı amiral gemisi Arap hafif ham petrolünün fiyatlarını varil başına 1,80 Dolara indirdiğini söyledi. Ocak resmi satış fiyatından varil başına 1,45 dolar daha az olan ve piyasa beklentileriyle uyumlu olan fiyat indirimi, Çin'deki COVID-19 alevlenmelerinin talep büyümesini tehdit etmesi ve 2023'te küçük kazançlar elde etmesi beklenen petrol fiyatlarını vuran küresel baskıların ortasında geldi. Bu durum Rusya'ya yönelik yaptırımların neden olduğu arz eksikliklerinin etkisini dengeliyor. Kesinti aynı zamanda Rusya'nın petrolünü Avrupa'dan Asya'ya yönlendirmesi ve G7 ülkeleri tarafından Batılı finans, nakliye ve sigorta hizmetlerini kullanarak Rus petrol ticaretini kısıtlayan bir fiyat sınırının yanı sıra geliyor.

Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde açıklanan ABD Aralık ayı tarım dışı istihdam verisi piyasa beklentisi üzerinde gerçekleşti. Ülkede işsizlik oranı %3.5 seviyesine geriledi. Ancak ücret artışlarının hız kesmesi ile enflasyonda yavaşlama beklentisi küresel piyasalarda risk iştahı artırdı. Bu hafta ABD’de Aralık ayı enflasyon verisi açıklanacak. Bloomberg katılımcıları Aralık ayında enflasyonun artış göstermeyeceğini ve yıllık verinin %6.5 (önceki %7.1) olacağını tahmin ediyor. Ancak enflasyonda düşüş olsa da FED ’in 2023 ilk çeyreğinde faiz artırımına devam edeceği beklentisi yüksek. Bu senaryoda ABD Dolarındaki geri çekilmeler limitli kalabilir. Güçlü dolar ham petrol negatif iken talep yönlü endişeler geride kalmadıkça piyasanın yükseliş yönünde kalıcı bir eğilim göstermesi güç diyebilirim.

WTI ham petrol teknik görünüm

CFTF Derinlik (COT)

Teknik görünüm

WTI (NYMEX) Ham Petrol :

Analitik verilere göre: 03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı 19024 kontrat düşerek son 52 haftanın en düşük seviyesi olan 280510 kontrata geriledi. İki hafta öncesinde 80.00 dolar/varil seviyesini hedefleyen yakın vade ham petrol geçtiğimiz hafta talep yönlü endişeler ile satıcıların kontrolündeydi. Ham petrol piyasasında yeni haftada dip arayışının devan etmesini bekliyoruz. Son 52 haftanın düşük seviyesinde pozisyonlanma ile piyasa derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olsa da geçtiğimiz iki aya benzer şekilde alımlar limitli kalabilir.

Teknik olarak, 18 günlük üssel hareketli ortalama olan 76.50 dolar yukarı yönde geçilmediği sürece ham petrol piyasası dip arayışında olacak.

Destekler: 72.00-70.25-69.00

Dirençler: 76.50-79.50-81.20

Doğalgaz (NYMEX) vadeli kontrat :

Analitik verilere göre, 03 Ocak haftasının derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net kısa pozisyon miktarı 9427 kontrat artış ile -142996 olarak açıklandı. Aralık 2022 ikinci yarısında piyasada bir miktar kısa pozisyon kapama faaliyeti ile kısa pozisyon miktarında düşüş gerçekleşmişti. Geçtiğimiz hafta 4.00 dolar altında fiyatlama ile kısa pozisyon miktarında artış olduğu ve satışların momentum artışı ile gerçekleştiği gözleniyor. Derinlik raporuna göre aşırı satım bölgesinde olan piyasa önümüzdeki birkaç hafta içinde soğuk hava koşulları etkisi ile yukarı yönde alış yönlü tepki verebilir. Buna rağmen son dört ayda doğalgaz piyasasında otoritelerin istediği düşük fiyatlama büyük ölçüde sağlandı. Bu durumun değişmesi küresel ekonomi için istenen bir gelişme olmayacağından yukarı yönlü fiyat hareketlerinin sınırlı kalmasını bekliyorum.

ABD’de doğalgaz tüketimi son yılların en yüksek seviyesine ulaştı. Bunun yanında ihracatta artıyor. Ülkede aylık doğal gaz ihracatı 2017 senesinden bu yana ithalatın üzerinde gerçekleşiyor. Ülkenin arz talep dengesinde senelerdir verilen fazla üretimde yaşanan artış. Son olarak ülkede doğalgaz üretimi günlük 100 kübik feet üzerindeydi. ABD’de son yıllarda doğalgazın likit hale getirilmesi ile elde edilen LNG üretim ve ihracatında da artış gerçekleşti.

ABD doğalgazı boru hatları ile Kanada ve Meksika’ya ihraç ediliyor. Burada en fazla pay Meksika’ya giderken sene başında Meksika’ya olan ihracat tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Yeni sevkiyat imkanları ile ABD’nin LNG ihracatı geçtiğimiz yıllarda sürekli olarak artıştaydı. Rusya-Ukrayna savaşının başlaması ardından Avrupa ülkeleri Rusya’dan olan ithalatı Amerika ile ikame etmeye başladılar. Temmuz ayında Freeport LNG ihracat terminalindeki yangın ile sevkiyat bir ara kesintiye uğradı. Ancak önümüzdeki yıllarda da LNG’nin Amerika’nın doğalgaz ihracatı içerisindeki payının kademeli olarak artması bekleniyor.

ABD’nin son 10 yıllarda doğalgaz üretim ve ihracatı yanında LNG tarafında Dünya genelinde pazardaki ihracat payının artıyor olması ve doğalgaz üretiminde verilen fazla Rusya-Ukrayna savaşı etkilerinin geride kalması ile pazarda fiyatların baskı altında kalmasını sağlıyor.

Teknik olarak, Son 1 aylık dönemde sert satışlar ile 200 haftalık üssel hareketli ortalama 4.45 dolar altına gerileyen yakın vade doğalgaz yeni haftada 4.45 dolar üzerine çıkacak gücü bulamaz ise yeni düşük seviyeler görülebilir.

Destekler: 3.50-3.15-2.80

Dirençler: 3.90-4.20-4.45


Ücretsiz Bülten Üyeliği için kayıt olabilirsiniz.

Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; yatırımcıları bilgilendirmek amacı ile NCM Investment Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler; hukuki veya mali tavsiye olarak yorumlanamaz veya yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım seçenekleri, yorumlar ve tavsiyeler; kişisel görüşlere dayanmakta olup bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.