28.01.2025PİYASA RAPORU

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

• Çin merkezli DeepSeek, yapay zeka dünyasında dengeleri değiştirebilecek düşük maliyetli ancak yüksek performanslı modellerini piyasaya sürdü. Şirket, DeepSeek-V3 modelinin yalnızca 6 milyon dolarlık Nvidia H800 işlem gücüyle eğitildiğini açıkladı. Bu durum, ABD merkezli büyük teknoloji oyuncularını ve yapay zeka yatırımlarını sorgulatan bir tartışma başlattı.
• DeepSeek'in fiyatlandırması, rakiplerini geride bırakıyor. Şirketin Yapay Zeka Asistanı, Apple App Store’da ChatGPT’yi geçerek en yüksek puanlı ücretsiz uygulama oldu. Bu gelişme, OpenAI gibi yüksek maliyetli yapay zeka hizmetlerini baskı altına alırken, Nvidia (%16), Microsoft (%3,8) ve TSMC (%14) gibi teknoloji devlerinin hisselerinde sert düşüşlere yol açtı.
• DeepSeek’in yükselişi, yapay zeka harcamalarının sürdürülebilirliğini tartışmaya açarken, ABD’li hiper ölçekleyicilerin açıklamaları bu hafta yatırımcıların odağında olacak. Öte yandan Tokyo’dan Amsterdam’a kadar yayılan satış dalgası, çip üretim ekipmanından veri merkezlerine kadar geniş bir sektörü etkiledi. Teknoloji sektöründeki bu belirsizlik, yatırımcıların risk iştahını ciddi şekilde törpülemiş görünüyor.

Neyi Fiyatlayacağız;

• Hafta başı itibariyle piyasaların gündemine oturan ai fiyatlamalarına ek bu hafta ABD ve Avrupa merkez bankalarının toplantıları, küresel piyasaların odak noktasında. FED'in bugün başlayan iki günlük toplantısında faiz oranlarını sabit tutması beklenirken, yatırımcılar enflasyonun %2 hedefi doğrultusunda bir faiz indirimi sinyali arayacak. Öte yandan ECB’nin Perşembe günü 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapması öngörülüyor. Ancak Avrupa’da zayıf ekonomik büyüme, enerji tedarik sorunları ve siyasi belirsizlikler, özellikle de Trump’ın etkisi, merkezlerin kararlarını daha karmaşık bir hale getiriyor.
• İçeride ise, hafta genelinde makro veri takvimi nispeten sakin. Çarşamba günü ekonomik güven endeksi, Cuma günü ise Hazine’nin borçlanma programı açıklanacak. Aynı gün Fitch’in Türkiye ile ilgili kredi notu değerlendirmesini güncellemesi bekleniyor.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100; 

BIST 100 Endeksi, haftaya satış baskısıyla başlayarak 9,997 puandan kapandı ve -%1,06'lık bir kayıp yaşadı. Endeks, 15 Ocak'ta başlayan kısa vadeli yükselişini sürdürürken, 10,250 seviyesindeki kritik direnç noktasına yaklaştıkça baskı altında kalmaya devam ediyor. İlk önemli destek seviyesi 9,900 olarak belirlenirken, bu seviyenin korunması dengelenme çabalarını güçlendirebilir. Ancak 9,900'ün altında kalınması durumunda, 9,650 ve 9,500 seviyelerinin test edilme riski artabilir. Yukarı yönlü bir trendin devamı için ise 10,150/10,250 direnç bandının aşılması gerekiyor. Bu bölgenin geçilmesi, orta vadeli yükseliş için önemli bir sinyal olacaktır.

Destekler;  9.900 - 9.700 - 9.600

Dirençler:    10.150 - 10.200 - 10.400

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

MOPAS – Şirket payları 29 Ocak'ta Borsa'da işlem görmeye başlayacak.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün beklentilerimiz doğrultusunda düşük bir açılış gerçekleştirirken ortalamalarının altında daha da düşük bir açılış gerçekleştirmesi dikkat çekiciydi. Kontrat gün içerisinde 11.506-11.375 destek seviyeleri arasında hareket ederken günü 11.437 seviyesinde düşük, satıcılı kapattı. Yakın vadeli kontratın Salı günü itibari ile de düşük seyrini devam ettirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde 11.400-11.300 geniş bir destek aralığı takip edilebilir. Olası haber akışlarına paralel alımların görülmesi durumunda 11.480-11.533 direnç seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 11.400-11.350-11.320-11.300

Direnç: 11.480-11.500-11.520-11.530

DOLAR/TL YAKIN VADE; Şubat vadeli kontrat dün 36,71 seviyesinde kısmen düşük yatay bir açılış gerçekleştirdi. Gün içerisinde 36,73-36,69 seviyeleri arasında hareket eden endeks günü 36,72 yatay pozitif bir kapanış gerçekleştirdi. Teknoloji hisselerinde gelen satışlar ile ABD tahvil getirileri geriledi. Dolar ise Trump’ın tarife açıklamalarıyla değer kazandı. Yakın vadeli kontratın Salı gününe yatay pozitif bir açılış gerçekleştirmesini bekliyoruz. Gün içerisinde dolar da ki güçlenmenin devam etmesi ile  36,75-36,77 direnç seviyeleri takip edilebilir. Olası satışların artması durumunda ise 36,70-36,68 destek seviyeleri takip edilebilir.

Destek: 36,70-36,68-36,67-36,65

Direnç: 36,77-36,76-36,74-36,72

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

S&P 500; 

Çin merkezli DeepSeek uygulamasının beklenmedik başarısı, ABD teknoloji devlerini endişelendirerek borsalarda sert satışlara yol açtı.. DeepSeek'in sadece 5,6 milyon dolarlık bir bütçeyle geliştirildiği iddiaları, ABD'li şirketlerin devasa yatırımlarını sorgulatırken, düşük maliyet ve yüksek enerji verimliliğiyle rekabeti zorlaştırıyor. NVIDIA gibi çip üreticileri üzerinde baskı yaratan bu durum, dün %17'lik bir değer kaybına neden oldu. Ancak, yapay zeka yatırımlarının daha uygun maliyetlerle yapılabileceği yönünde kesin bir sonuca varmak için henüz yeterli veri bulunmuyor.

 Teknik olarak, endeks 5.950 seviyesi üzerinde kaldığı sürece pozitif eğilim sürdürülebilir ve 6.200-6.300 seviyelerini hedefleyebilir. Ancak bu seviye altında saatlik kapanışlar endeksi 5800 seviyesine doğru baskılayabilir

DİRENÇLER; 6.150 - 6.200 - 6.250 - 6.350

DESTEKLER; 5.900 5.800 - 5.690 - 5.650

NASDAQ;  

Çin merkezli DeepSeek uygulamasının beklenmedik başarısı, yapay zeka liderliğinin el değiştirme ihtimalini gündeme getirerek ABD teknoloji devlerinde endişe yarattı. Sadece 5,6 milyon dolarlık bir bütçeyle geliştirildiği iddia edilen uygulama, düşük maliyet ve enerji verimliliğiyle rekabeti kızıştırırken, özellikle NVIDIA gibi çip üreticilerinde %17’lik değer kaybına yol açtı. Bununla birlikte, yapay zeka yatırımlarının daha düşük bütçelerle gerçekleştirilebileceği fikri henüz netlik kazanmış değil. Bu hafta Apple, Microsoft, Meta ve Tesla gibi devlerin açıklayacağı bilançolar, piyasalardaki dalgalanmalara ışık tutabilir.

Teknik olarak, Nasdaq endeksi 21.600-22.000 aralığı altında kaldığı müddetçe düşüş eğilimi tekrardan 20.700 ve 20.400 seviyelerine kadar devam edebilir. Yukarı yönlü bir toparlanma için  22.000 seviyesi üzerinde kalıcılık önem taşırken, bu durumda 22.100 ve 22.200 dirençleri hedeflenebilir.

DESTEKLER;   21.100 -  21.000 - 20.900 

DİRENÇLER;    21.400 - 21.600 - 22.000

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• NVDA, ASML, AMD: Çinli DeepSeek’in düşük maliyetli yapay zeka modeli ABD teknoloji sektöründe satış baskısı yarattı.

• ORCL, TCEHY: Oracle ve ABD'li yatırımcılar TikTok'un küresel operasyonlarını devralmak için müzakere ediyor. Perplexity AI da birleşme teklifi sundu.

• BTC-USD: SEC, SAB 121 muhasebe kuralını iptal ederek Bitcoin’in benimsenmesini kolaylaştırdı. BTC 100.000 $'ı aştı.

• UMG, SPOT: Universal Music ve Spotify, abonelik tekliflerini geliştirmek için çok yıllı lisans anlaşması imzaladı.

• X: Ancora, U.S. Steel’e Nippon Steel ile birleşmeden vazgeçmesi ve CEO'yu görevden alması için baskı yapıyor.

• T: AT&T, 4. çeyrekte 482.000 yeni abone ekleyerek beklentileri aştı. Hisseler %2 yükseldi.

• TSLA, BMW: Tesla ve BMW, AB'nin Çin yapımı elektrikli araçlara uyguladığı tarifelere itiraz etti.

• TGT: Target, çeşitlilik girişimlerini küçültme kararı aldı.

• QXO, BECN: QXO, Beacon Roofing için 7,7 milyar dolarlık düşmanca teklif sundu, ancak şirket reddetti.

• EMR, AZPN: Emerson Electric, AspenTech’in kalan %43'lük hissesini 7,2 milyar dolara satın alıyor.

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Dün altın fiyatlarında kar satışları etkili oldu. Çinli yapay zeka uygulaması Deepseek'in rekabet gücüne dair endişeler ve Nvidia hisselerindeki yaklaşık %15'lik düşüş, risk iştahını azalttı. Bu oynaklık, yatırımcıların teminat tamamlama ihtiyacı nedeniyle altın satışlarına yönelmesine yol açtı. Küresel piyasalarda belirsizlikler devam ederken, ek gümrük tarifeleri, ticaret savaşları riski ve Trump'ın faiz politikalarına dair açıklamaları dikkat çekiyor. Teknik olarak, 2.715 USD üzerindeki fiyatlamalarda 2.800 USD ilk hedef olarak öne çıkıyor. Bugün altın, 2.730-2.720 USD destek ve 2.775-2.790 USD direnç seviyeleri arasında yatay bir seyir izleyebilir.

Dirençler; 2.780 - 2,800 - 2.900

Destekler; 2.650 - 2.550 - 2.450

GÜMÜŞ;

DeepSeek’in piyasada yarattığı dalgalanmalar Dolar Endeksi’nde toparlanmaya yol açarken, ons gümüş üzerindeki baskıyı artırdı. Teknik açıdan, değerli metal 30,30 – 30,50 direnç bölgesini aşamadığı sürece düşüş eğilimi sürebilir ve 29,50 ile 29,00 seviyeleri test edilebilir. Ancak, 30,50 seviyesinin üzerinde kalıcı bir hareketlenme, yükseliş potansiyelini 30,90 ve 31.50 dirençlerine taşıyabilir.

 Dirençler      30.30 - 30.50 - 31.00

Destekler     30.00 - 29.70 - 29.50