20.05.2025PİYASA RAPORU

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

Neyi Fiyatladık;

• Moody’s, artan borçluluk ve genişleyen bütçe açığı gerekçesiyle ABD’nin kredi notunu düşürdü. Bu adım, S&P ve Fitch’in ardından üç büyük derecelendirme kuruluşunun da ABD'ye en yüksek notu vermemesi anlamına geliyor. Kuruluş ayrıca, yönetim ile Kongre arasındaki derin anlaşmazlıkların ve gündemdeki mali tekliflerin uzun vadede çözüm getirmeyeceği görüşünü vurguladı.
• Bu gelişme, normalde piyasalarda risk algısını artırması beklenen bir adım olmasına rağmen, ilk tepkinin ardından yatırımcılar not indiriminin etkisini hızla görmezden geldi. Cuma gecesi hisse senetleri ve tahvillerde satış görülürken, güvenli liman altına talep arttı. Ancak yeni haftaya girilirken endeksler toparlandı, tahviller alındı ve faizler geriledi.
• Piyasa bu tepkiyle, not indiriminin 'beklenen bir gelişme' olduğunu ve yeni bir bilgi içermediğini göstermiş oldu. Büyük fon yöneticileri açısından bu karar sürpriz değildi.
• Öte yandan Trump’ın yeniden yükselen vergi indirimleri söylemi, mali disiplinin daha da zayıflayabileceği endişelerini artırıyor. Bu politikalar kısa vadede büyümeyi destekleyebilir ancak enflasyon beklentilerini yukarı çekiyor. Nitekim Michigan anketinde 1 yıllık enflasyon beklentisi %2,6’dan %7,3’e, 5-10 yıllık beklenti ise %3,0’dan %4,6’ya yükseldi.
• FED ise bu ortamda temkinli duruşunu koruyor. Başkan yardımcıları Williams ve Jefferson, mevcut verilerin henüz net yön sunmadığını ve kalıcı enflasyondan kaçınılması gerektiğini vurguladı.
• Jeopolitik cephede ise Trump, Rusya-Ukrayna savaşını sona erdirmek için diplomatik temaslarını sürdürüyor. Putin'le yaptığı telefon görüşmesinin ardından tarafların ateşkes ve müzakere sürecine başlayabileceğini belirtti. Avrupa liderleriyle de görüşen Trump, barış yollarının değerlendirildiğini açıkladı. 
• İçeride TCMB bir yandan sıkı para politikasını sürdürürken, diğer yandan rezerv pozisyonunu güçlendirme çabasında. 
• Aynı zamanda, Kredi derecelendirme kuruluşu Capital Intelligence (CI), Türkiye’nin kredi notunu sabit tuttu. Açıklamada, uzun vadeli yabancı ve yerel para cinsinden notlar 'BB-', kısa vadeli not ise 'B' seviyesinde teyit edildi.

• Bugün Washington’da Türkiye-ABD Suriye çalışma grubu toplantısı yapılacak; gündemde Suriye’de güvenlik ve istikrar için ortak adımlar yer alıyor.
• Aynı zamanda yurt içinde bugün Tüketici Güven Endeksi takip edilecek. Euro Bölgesi'nde cari denge, Almanya’da ise üretici fiyat endeksi (ÜFE) verileri açıklanacak. İngiltere’de ise enflasyon verisi yarın piyasa gündeminde olacak.
• Öte yandan, TCMB’nin Enflasyon Raporu toplantısı 22 Mayıs’ta düzenlenecek. Türkiye’ye ilişkin bir diğer önemli gelişme ise Scope Ratings’in 30 Mayıs’ta yayımlaması beklenen ülke değerlendirme raporu olacak.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

Endeks, haftanın son işlem gününe alıcılı bir başlangıç yaparken, gün içinde görülen satışlara rağmen 9500 seviyesinin üzerinde tutunmayı başardı. Özellikle bankacılık hisselerine yönelen güçlü alımların etkisiyle endeks günü %1,3 yükselişle kapattı. Bankacılık endeksindeki yükseliş %3’ü aşarken, haftalık bazda genel endekste %3’lük bir kazanç oluştu. Kısa vadeli görünüm halen pozitifliğini korurken, 9760 seviyesi kritik bir direnç olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin geçilmesi halinde yükselişin ivme kazanması beklenebilir. Öte yandan, teknik görünümün olumlu kalması için 9400 desteğinin altına inilmemesi önemli.

Destekler;    9.500 - 9.420 - 9300

Dirençler:     9.700 - 9.850 - 10.000 

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• AKFIS – Hırvatistan Zagreb Lanıste ilkokulunun inşaatı ve ekipman satın alınması işleri ihalesine en düşük teklifin başka şirket tarafından verildiği açıklandı.
• AKFIS – Şirketin, ihale büyüklüğü 17 milyon euro olarak ilan edilen Hırvatistan Lanıste İlkokulunun İnşaatı ve Ekipman Satın Alınması İşleri konulu ihaleye katılım sağlayacağı açıklandı.
• ATATP – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 200 milyon TL’den 450 milyon TL’ye yükseltilmesi tescil edildi.
• BJKAS – Şirketin, Ziraat Bankası, HALKB ve Denizbank’a 1,3 milyar TL konsorsiyum kredi ödemesi gerçekleştirdiği açıklandı.
• CLEBI – Şirket tarafından Hindistan'ın güvenlik iznini geri çekme kararına dava açıldığı belirtildi.
• DYOBY – 133 gün vadeli 101,1 milyon TL tutarında bono ihraç edildi.
• DITAS – Şirketin bağlı ortaklığı Profil Sanayi’nin sermayesinin azaltım ve eşanlı artırılmasına karar verildiği açıklandı.
• ERCB – 2,5 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihracı kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• EKGYO – 'İstanbul Küçükçekmece Bizim Mahalle 1.Etap 5.Kısım Konut ve Ticaret İnşaatları ile Altyapı ve Çevre Düzenleme İnşaatı İşleri kapsamında 513 bağımsız bölüme ait Yapı Ruhsatlarının alındığı açıklandı.
• KONTR – Şirket bağlı ortaklığı Pomega Enerji ile Our Next Energy Inc arasında toplam 7 GWh kapasiteli Lityum Demir Fosfat pil hücresi üretimine yönelik iş birliği sözleşmesi imzalandığı açıklandı.
• MANAS – Şirket kayıtlı sermaye tavanının 400 milyon TL’den 800 milyon TL’ye yükseltilmesi kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Haziran Vadeli Kontrat, geçtiğimiz haftanın son işlem gününe hafif negatif başlayarak 110.893 seviyesinden açıldı. Gün içinde toparlanma gösteren sözleşme, özellikle öğleden sonra yükseliş ivmesini artırdı ve akşam seansını 110.867 seviyesinde, normal seansa göre 1 puan düşükte, pozitif tamamladı.

Teknik olarak 22 günlük ortalamanın üzerinde seyretmesine rağmen 50 günlük ortalamanın altında kalmaya devam ediyor. Göstergeler genel olarak pozitif sinyaller üretirken, Stokastik’te zayıflama işaretleri dikkat çekiyor. Momentumdaki artışla Bollinger orta bandının üzerinde kalan sözleşme, üst banda yönelme eğiliminde.

Güne alıcılı başlaması halinde 11098 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanırsa, ilk hedef 11256 seviyesi olabilir. Ancak olası geri çekilmelerde 10960 desteği takip edilmeli; bu seviye kırılırsa satış baskısı 10800’e kadar derinleşebilir.

Destek:10.960 - 10.850 -10.800

Direnç: 11.098 - 11.200 - 11.256

DOLAR/TL YAKIN VADE;  Haziran vadeli dolar - TL kontratı geçen hafta cuma günü 40,79 seviyesinden açılışını gerçekleştirirken gün içerisinde 40,79 - 40,55 seviyeleri arasında hareket ederek haftayı 40,55 seviyesinden kapattı. İç tarafta, Yakın vadeli kontratın kurdaki baskılanma devam ettiği sürece güçlü bir hareketlilik gerçekleştirmesini beklemiyoruz. Ancak bugün için dipten dönüş alımları ile kısa bir toparlanma takip edilebilir. Bu doğrultuda 40,86 - 40,92 seviyeleri takip edilebilir. Satışların devam ettiği senaryoda ise 40,62 - 40,58 - 40,55 destek seviyeleri karşımıza çıkmaktadır.

Destek: 40,62 - 40,58 - 40,55

Direnç:  40,86 - 40,92 - 40,95

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

SP500

Moody’s, 1917’den bu yana ilk kez ABD’nin kredi notunu düşürerek Aaa’dan Aa1 seviyesine çekti. Gerekçe olarak borçluluğun artması ve benzer nottaki ülkelere kıyasla yüksek faiz oranları gösterildi. Görünüm ise negatiften durağana revize edildi. Not indiriminin ardından ABD borsaları güne zayıf başlasa da, kararın uzun süredir beklendiği ve diğer iki büyük derecelendirme kuruluşunun notlarını koruduğu dikkate alındığında, endeksler gün içinde kayıplarını telafi etti. Öte yandan, ABD Başkanı Trump’ın Rusya-Ukrayna savaşını sonlandırmaya yönelik temasları dikkat çekti. Putin’le yaptığı görüşmede tarafların ateşkes ve müzakerelere başlama konusunda anlaştığı ifade edilirken, Avrupalı liderlerle de barış süreci ele alındı.

DESTEKLER; 5.750 - 5.600 - 5.200

DİRENÇLER; 5.970 - 6.000 - 6.150

NASDAQ;  

Moody’s, artan borç ve yüksek faiz oranlarını gerekçe göstererek ABD’nin kredi notunu Aaa’dan Aa1’e düşürdü, görünümü ise durağana çevirdi. Piyasalarda ilk tepki olumsuz olsa da, kararın öngörülebilirliği nedeniyle endeksler günü yatay tamamladı. 

Geçtiğimiz hafta Nasdaq 100 endeksi (NDX), 200 günlük basit hareketli ortalamasının hemen altında kapanmıştı. Bu hafta başında ise ABD-Çin ticaret ateşkesiyle birlikte güçlü bir açılış yaparak bu seviyenin üzerine sıçradı ve hafta boyunca yükselişini sürdürdü. Endeks, 7 Nisan’daki gün içi dip seviyesinden bu yana yaklaşık %29 yükselerek şubat sonundan beri görülen en yüksek seviyelere ulaştı. Teknik açıdan ciddi bir toparlanma yaşansa da, Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) bu yıl ilk kez 70’in üzerine çıkması, kısa vadede bir duraksama veya düzeltme ihtimalini artırıyor. RSI’ın 70’in üzerinde olması her zaman satış sinyali anlamına gelmese de, 'ortalamaya dönüş' olasılığı göz ardı edilmemeli. Endeksin, geçtiği direnç seviyesini yeniden test etmesi olası; bu da 200 günlük ortalamaya doğru bir geri çekilme anlamına gelebilir.

DESTEKLER;   20.900 - 20.500 - 20.200

DİRENÇLER;  21.500 - 21.700 - 21.900

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• STE (Steris): Beklentileri aşan bilançosu sonrası %8 yükseldi; sağlık sektörü geneline pozitif yansıdı.
• WMT (Walmart): Maliyetlerin tüketiciye yansıtılacağı açıklaması sonrası %0,5 geriledi; gün içi satışlar daha sertti.
• AMZN (Amazon): Walmart’ın online satışlardaki başarısına tepki olarak %2,4 değer kaybetti.
• LMT (Lockheed Martin): Yeni F-55 modeli haberleri ve jeopolitik gelişmelerle %3,5 yükseldi.
• RTX (RTX Corp.): Savunma hisselerine gelen alımlarla %3,7 değer kazandı.
• SMCI (Super Micro Computer Inc.): Suudi DataVolt ile çok yıllı ortaklık anlaşması sonrası yükselişini sürdürdü.
• 2222.SE (Saudi Aramco): ABD'li firmalarla yaklaşık 90 milyar dolarlık anlaşmalar imzaladı.
• AAPL (Apple Inc.): Vision Pro için göz takibiyle yazılım gezinme özelliği geliştiriyor.
• MSFT (Microsoft Corp.): İşten çıkarmalar, ürün geliştirme ekiplerini etkiledi.

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

Tarifelerdeki geçici uzlaşma ve Rusya-Ukrayna müzakereleriyle jeopolitik risklerin azalması, altın fiyatlarını baskı altında tutuyor. Geçen hafta 3125 dolara kadar gerileyen ons altın, tepki alımlarıyla toparlanmaya çalışsa da 3250 direncini aşmakta zorlanıyor. Bu seviyenin altında kısa vadeli görünüm zayıf kalırken, 3150 dolar destek olarak izlenmeli.

Dirençler;    3.250 - 3.330 - 3400

Destekler;  3.100 - 3.3050 -3.000

GÜMÜŞ;

Rusya-Ukrayna arasında olası ateşkese dair iyimserlik, güvenli liman talebini sınırlayarak ons gümüşte baskı yarattı. Trump’ın açıklamaları müzakerelerin başlayabileceğini gösterse de, ABD'nin sürece dahil olmayacağı belirtiliyor. Teknik olarak ons gümüş, 32,50 seviyesinin altında kaldıkça düşüş baskısı sürebilir. 

.Dirençler   32.50 -  33.50 - 33.70 -

Destekler   32.20 31.70 - 31.50