27.05.2025PİYASA RAPORU

GÜNE BAŞLARKEN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER

Neyi Fiyatladık;

• Trump’ın 1 Haziran’dan itibaren Avrupa Birliği’ne %50 gümrük tarifesi uygulama tehdidi, Cuma günü ABD borsalarında %0,6-%1 arasında kayıplara yol açtı. Pazartesi günü Anma Günü nedeniyle borsalar kapalıydı. Ancak Trump’ın AB Komisyonu Başkanı Von der Leyen ile görüşmesi sonrası tarife uygulamasını 9 Temmuz’a ertelemesi, dün vadeli işlemlerde %1 civarında pozitif tepkiye neden oldu. Bu gelişmeyle birlikte ABD borsalarının yeni haftaya yukarı yönlü başlaması bekleniyor.
• Trump’ın tarife söylemlerinin Avrupa piyasalarında zaman zaman tedirginlik yarattığı görülse de, sonrasında geri adım atması bu açıklamaların müzakere aracı olarak değerlendirildiğini düşündürüyor. Bu nedenle piyasaların yeni tarife haberlerine verdiği tepki, Nisan ayındaki kadar sert olmadı. DAX endeksinin %1,7 yükselişle tarihi zirveye yaklaşması ve Fransa ile İtalya borsalarının %1’in üzerinde değer kazanması bu algının yansıması niteliğinde. İngiltere borsası ise tatil nedeniyle kapalıydı, işlemler bugün yeniden başlayacak.
• BIST-100 endeksi ise güne 9400’ün üzerinde başlasa da kazanımlarını koruyamayarak günü %0,1 kayıpla tamamladı. Kısa vadeli katalist eksikliği, yüksek faiz oranları ve hem yerli hem de yabancı yatırımcı ilgisinin zayıf kalması, endeksin Mayıs başındaki yükseliş ivmesini sürdürememesine neden oldu. Son iki haftada zayıflayan performansla birlikte, endeksin yaklaşık iki aydır 9050-9750 bandında yönsüz bir seyir izlediği görülüyor. Bu durgunluğun temelinde ise TCMB’den beklenen faiz indirimlerinin ötelenmesi yatıyor. Bu beklentilerin yeniden canlanması için gelecek hafta açıklanacak enflasyon verileri belirleyici olabilir.

• Bugün ABD’de açıklanacak veriler arasında dayanıklı mal siparişleri öne çıkıyor. Mart ayında bu kalemde %9,2 ile beklentilerin (%2,1) oldukça üzerinde bir artış görülmüştü; ancak bu yükselişin büyük ölçüde uçak siparişlerinden kaynaklandığı biliniyor. Bu nedenle Nisan ayına ilişkin beklentiler daha temkinli: genel siparişlerde %7,9 oranında bir düşüş, ulaşım hariç siparişlerde ise sınırlı, %0,1’lik bir azalma öngörülüyor.
• Bu sabah ise küresel risk iştahı hafif pozitif. ABD ve Avrupa vadelileri %1'lere varan artıda, Asya vadelileri ise bir miktar baskıyla daha dalgalı görünümde.

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ENDEKS YORUMU

BIST100;

BIST100 Endeksi haftaya yatay bir başlangıç yaparak 9.345 puanda tamamladı. 9.500 seviyesinin altına gerilemesi, piyasada zayıflığın sürdüğüne işaret ederken, aşağı yönlü hareketlerde 9.250 seviyesi kritik destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin korunması halinde endeksin taban oluşturma çabasının sürebileceği, ancak 9.050’nin altına sarkılması durumunda satış baskısının artabileceği düşünülüyor. Yukarı yönlü bir toparlanma içinse 9.500'ün aşılması şart; bu durumda 9.750 direncine doğru bir hareketin önü açılabilir.

Destekler;    9.350 - 9.300 - 9250

Dirençler:     9.450 - 9.550 - 9.660 

YURT İÇİ PİYASALAR ŞİRKET HABERLERİ

• TSPOR – Sermaye artırımından elde edilmesi beklenen fonun %55’inin kredi ödemesinde, %25’inin vergi borç ödemesinde, %5’inin futbolcu ödemelerinde, %15’inin diğer borç ödemelerinde kullanılacağı açıklandı.
• DSTKF – Halka arzdan elde edilen fonun faktöring işlemlerinin finansmanında kullanıldığı açıklandı.
• ESCAR – 1 milyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihracı kapsamında SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• ENDAE – Halka arzdan elde edilen fonun henüz kullanılmadığı açıklandı.
• FORTE – MilSOFT Yazılım’ın paylarının tamamının satın alınması kapsamında yapılan başvurunun Rekabet Kurulu tarafından olumlu karşılandığı açıklandı.
• GENIL – 3 miyar TL’ye kadar borçlanma aracı ihraç edilmesine karar verildiği açıklandı.
• GZNMI – Borsa tarafından şirket paylarına 25 Haziran’a kadar kredili işlem yasağı getirildi.
• GZNMI – Ali Ercan tarafından 13.000.000 adet pay için Pay Satış Bilgi Formu’nun onaylanması talebiyle SPK’ya başvuru yapıldığı açıklandı.
• GLRMK – Gülermak Renewables tarafından Hanningfield 1 paylarının 2,5 milyon sterline alınması için sözleşme imzalandığı açıklandı.
• ISCTR – Yurt dışında 379 gün vadeli 22,0 milyon sterlin tutarında borçlanma aracı ihraç edildi.
• ISBIR – Şirket bağlı ortaklığı İşbir Sentetik’in Balıkesir OSB’deki fabrika inşaatının tamamlandığı açıklandı.
• ISGSY – Enlila Sağlık unvanlı şirketin kurulmasına karar verildiği açıklandı.

NCM ARAŞTIRMA VADELİ YORUM

BIST30 YAKIN VADE; Haziran vadeli endeks sözleşmesi günü %0,13’lük sınırlı bir değişimle 10.624,00 puandan tamamladı. Güne pozitif başlayan sözleşmede yurt dışı toparlanmaya rağmen dalgalı bir seyir izlendi; akşam seans kapanışı ise 10.641,00 oldu. ABD borsaları tatil nedeniyle kapalıydı, ancak vadeliler bu sabah pozitif. Asya piyasaları genelde satıcılı, Avrupa vadelileri ise yatay. Sözleşmenin güne hafif alıcılı başlaması bekleniyor. Teknik olarak 10.724’ten geçen 200 günlük üssel ortalamanın altında kalındıkça zayıf görünüm sürebilir. İlk destek bölgesi 10.600-10.555 aralığı olup, bu seviyenin altına sarkmalarda 10.500, 10.450 ve 10.410 seviyelerine geri çekilme görülebilir. Yukarı yönlü denemelerde ise 10.660-10.700 aralığı ve 10.724 direnci izlenecek; bu seviyenin aşılması hâlinde 10.760, 10.820, 10.850 ve 10.875 dirençleri gündeme gelebilir.

Destek: 10.500, 10.450, 10.410

Direnç: 10.760, 10.820, 10.850

DOLAR/TL YAKIN VADE;  Haziran vadeli dolar - TL kontratı geçen hafta cuma günü 40,46 seviyesinden açılışını gerçekleştirirken gün içerisinde 40,46 - 40,35 seviyeleri arasında hareket ederek haftayı 40,39 seviyesinden kapattı. İç tarafta, Yakın vadeli kontratın kurdaki baskılanma devam ettiği sürece güçlü bir hareketlilik gerçekleştirmesini beklemiyoruz. Ancak ABD-AB görüşmeleri hisselere destek olsa da daha uzun vadeli ticaret belirsizliği doları aşağı çekiyor.  Bugün ise 40,44 - 40,35 destek seviyeleri takip edilebilir. Olası alımların görülmesi durumunda ise yine dar bir bant aralığında hareket ederek 40,55 - 40,60 direnç seviyeleri izlenebilir.

Destek: 40,44 - 40,40 - 40,35

Direnç:  40,55 - 40,57 - 40,60

NCM ARAŞTIRMA GÜNLÜK ABD BORSALARI ENDEKS YORUMU

SP500

Trump’ın AB’ye %50 tarife tehdidi sonrası ABD endeksleri Cuma günü geriledi. Ancak tarifelerin 9 Temmuz’a ertelenmesiyle vadeli kontratlar toparlandı. Avrupa borsaları güçlü yükselirken, DAX rekor seviyelere yaklaştı. Trump’ın tarifeleri pazarlık aracı olarak kullanması, piyasaların bu tür haberlere artık daha sınırlı tepki vermesine neden oluyor.

S&P 500, 7 Nisan’daki dipten bu yana %20 yükseldikten sonra bu hafta teknik bir duraklama sürecine girdi. Endeks haftalık bazda %2,5 düşerek 200 günlük hareketli ortalamasına kadar geriledi ve şu an bu seviyeyi destek olarak test ediyor. Bu tür geri dönüşler teknik analizde “throwback” olarak adlandırılır ve genellikle sağlıklı bir düzeltme olarak kabul edilir. Eğer önümüzdeki hafta bu ortalamanın üzerinde kalıcılık sağlanırsa, mevcut geri çekilme pozitif bir teknik sinyal olarak değerlendirilebilir.

DESTEKLER; 5.750 - 5.600 - 5.200

DİRENÇLER; 5.970 - 6.000 - 6.150

NASDAQ;  

ABD endeksleri, Trump’ın 1 Haziran’dan itibaren AB’ye %50 gümrük tarifesi uygulayabileceği yönündeki açıklamaları sonrası geçtiğimiz Cuma günü düşüşle kapandı. Ancak Anma Günü tatili nedeniyle haftaya sessiz başlayan ABD piyasalarında, Trump’ın tarifeyi 9 Temmuz’a ertelemesi ve Von der Leyen ile görüşmesi sonrası vadeli kontratlarda toparlanma görüldü. Bu gelişme borsaların yeni haftaya pozitif bir açılış yapacağı beklentisini güçlendirdi. 

 Endeks, teknik olarak 20.600 – 21.400 bandında yön arayışını sürdürüyor. 21.200 seviyesinin üzerinde gerçekleşecek  saatlik kapanışlar, 21.500 ve 21.700 dirençlerini gündeme getirebilir. Öte yandan, 20.600 altında kalıcılık sağlanırsa, düşüş eğilimi belirginleşebilir ve 20.400 ile 20.200 destek seviyeleri test edilebilir. 

DESTEKLER;   20.900 - 20.500 - 20.200

DİRENÇLER;  21.500 - 21.700 - 21.900

ABD BORSALARI ŞİRKET HABERLERİ

• Bu hafta teknoloji devleri Salesforce (CRM), Marvell Technology (MRVL), Dell Technologies (DELL) ve HP (HPQ) bilanço açıklayacak. Piyasa ayrıca perakende sektöründen Costco (COST), AutoZone (AZO), Dick's Sporting Goods (DKS) ve Temu'nun ana şirketi PDD Holdings (PDD) raporlarını da yakından takip edecek.
• Oklo: Trump’ın küçük modüler reaktörleri teşvik eden kararnameleri sonrası, Sam Altman destekli nükleer enerji şirketi Oklo hisseleri %23 yükseldi.
• Boeing: 737 Max kazalarıyla ilgili Adalet Bakanlığı ile ceza davasını önleyecek geçici bir anlaşma sağladı.
• Salesforce: Yazılım şirketi Informatica'yı satın alma görüşmelerine yeniden başladı; geçen yılki girişim başarısız olmuştu.
• CommScope: Borç ödemeleri için varlık satışlarına yöneldi; genişbant ve kablo birimini satmayı değerlendiriyor.
• Visa & Mastercard: Avrupa Birliği, daha önceki düzenlemelere rağmen iki dev ödeme sistemini yeniden antitröst soruşturmasına aldı.
• Workday: Yeni yapay zeka hamlesi yatırımcı beklentisini karşılamadı; hisseler Wall Street tahminlerine paralel gelir öngörüsü sonrası %12 düştü.

DEĞERLİ METALLER

ONS ALTIN 

ABD’nin İsrail üzerindeki ateşkes baskısı artarken, Hamas’ın 70 günlük ateşkesi içeren ABD teklifini kabul ettiği bildiriliyor. Bu gelişmelerin etkisiyle ons altın 3350 doları test ettikten sonra kar satışlarıyla geri çekildi ancak 3300 dolar üzerinde tutunmayı sürdürüyor. 3250 desteği korunursa görünüm pozitif kalabilir.

Dirençler;    3.350 - 3.370 - 3400

Destekler;  3.250 - 3.150 -3.000

GÜMÜŞ;

ABD ile AB arasındaki ticaret ilişkilerinin iyileşme beklentisi, güvenli liman talebini zayıflatarak Salı günü ons gümüşte hafif bir geri çekilmeye neden oldu. Ancak jeopolitik riskler ve küresel ekonomik belirsizlikler yatırımcıların temkinli kalmasına yol açıyor. Teknik açıdan bakıldığında, 32,20 dolar seviyesi üzerindeki fiyatlamalar pozitif görünümü destekliyor. 

Dirençler   33.60 -  33.90 - 34.20 

Destekler  33.50 - 33.20 32.70