02.06.2025Yurt Dışı Piyasa Bülten

NCM Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni

Piyasalar Dengede: Fırtına Öncesi mi Sakinlik mi?


    Geçtiğimiz hafta teknik göstergeler ışığında 'ılımlı pozitif' bir piyasa beklentisi dile getirilmişti ve bu öngörü büyük ölçüde gerçekleşti. S&P 500 endeksi, 200 günlük hareketli ortalamadan aldığı destekle %1’in üzerinde değer kazandı. Teknik görünümün yanı sıra, ABD Başkanı Donald Trump’ın AB ile ticaret görüşmelerine devam etme kararı da piyasalarda olumlu bir hava estirdi.

    Tahvil faizleri ise, ABD ve Japonya’daki zayıf tahvil ihalelerinin ardından bir miktar geri çekildi. Bu da hisse senetleri için destekleyici bir unsur oldu. Ekonomik veriler genel olarak olumlu seyretti; özellikle bu sabah açıklanan çekirdek PCE enflasyonunun beklentilere paralel ve nispeten yumuşak gelmesi, Fed’in faiz politikasına dair endişeleri bir nebze hafifletti. Ancak haftanın son gününe girerken Trump’ın Çin’i ticaret anlaşmasını ihlal etmekle suçlaması ve sert açıklamaları yeniden belirsizlik yarattı. Trump’ın Çin’e yönelik “Artık iyi adam olmuyorum!” mesajı, olası bir ticaret gerilimi artışının sinyali olarak algılandı. Üstelik Trump’ın bazı tarifelerinin anayasaya aykırı olduğuna dair mahkeme kararı, Beyaz Saray’ın itirazına rağmen gündemdeki sıcaklığını koruyor.

    Bu gelişmelere rağmen piyasaların ciddi bir satış baskısı altında kalmaması dikkat çekici. Ancak yeni haftaya girerken teknik göstergeler nötr bölgeye kayıyor. Nvidia’nın bilançosu gibi itici güçlerin ortadan kalkması ve yeni bir güçlü katalizör olmaması, piyasaların bir süre soluklanabileceğine işaret ediyor. Önümüzdeki Cuma günü açıklanacak istihdam verileri ise, beklentilerin altında kalırsa satışları tetikleyebilir. Bu nedenle yeni hafta için görünüm 'nötrden hafif negatif'e döndü. Belirsizliğin ana kaynağı ise hala Çin ile ticaret ilişkileri ve bu cephedeki olası sürprizler olmaya devam ediyor.

S&P 500 Endeksi Teknik Görünüm

Dow Jones Sanayi Endeksi (DJI) Teknik Görünüm

S&P 500 Endeksinde:
    Geçtiğimiz hafta SPX'in 200 günlük basit hareketli ortalamasına (SMA) yaptığı teknik 'throwback' hareketini belirtmiştim. Bu hafta ise bu seviyeden destek alındı ve endeks yukarı yönlü tepki verdi — bu, yükseliş beklentisi olanlar için olumlu bir işaret. Ancak, SPX yeni bir 'yüksek zirve' yapmayı başaramadı, bu da yükselişin gücüne dair bazı soru işaretleri yaratıyor. Şu an itibarıyla endeksin 5.785 ile 5.965 aralığında bir konsolidasyon sürecine girdiği söylenebilir, ancak bu net değil. Dolayısıyla yönü zaman gösterecek. Yakın dönemdeki zirvenin üzerine çıkılması yükseliş teyidi olurken, 200 günlük ortalama olan 5.785’in altına sarkılması ise teknik anlamda negatif bir sinyal olarak değerlendirilecektir.


Dow Jones Sanayi Endeksinde:
    Geçtiğimiz hafta Dow Jones Endeksi’nin (DJI), S&P 500’e kıyasla teknik açıdan daha zayıf ve temkinli bir görünüm sergilediğini, özellikle 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde kalma konusunda 'kendini ispat et' noktasında olduğunu belirtmiştik. Ne yazık ki boğalar açısından DJI hâlâ bu kritik seviyenin altında seyrediyor. Ancak olumlu bir not olarak, endeks aşağı da kırılmış değil. Yine de bu durum, net bir güç işareti vermiyor. Bu nedenle, kısa vadeli teknik görünümüm, net bir yukarı yönlü sinyal görülene kadar, hafif negatif kalmaya devam ediyor.

Önemli Şirket Haberleri ve Beklentiler

  • GOOGL – Google davasında sona gelindi: ABD Adalet Bakanlığı'nın antitröst davasında kapanış konuşmaları bugün yapılacak. Chrome’un satılması ve Apple ile 20 milyar dolarlık varsayılan arama motoru anlaşmasının sonlanması gündemde.
  • DELL – Dell, ABD Enerji Bakanlığı'nın yeni yapay zekâ süper bilgisayarı ihalesini kazandı; Nvidia çipleri kullanılacak. HP karşısında önemli bir pazar kazanımı.
  • BA – Boeing, Temmuz itibarıyla Çin’e uçak teslimatlarına yeniden başlayacak. 737 Max üretimi yıl sonuna kadar aylık 47'ye çıkarılabilir.
  • META – Meta, Anduril ile ortaklaşa ABD Ordusu için yapay zekâ destekli VR/AR savaş gözlükleri geliştirecek. 100 milyon dolarlık savunma ihalesine teklif verildi.
  • PLTR – Palantir, Trump sonrası 900 milyon doları aşan federal sözleşmelerle büyüyor. Ancak vatandaş verilerinin tekilleştirilmesi tartışma yaratıyor.
  • NYT / AMZN – New York Times, Amazon ile içerik lisans anlaşması yaptı. Amazon, AI modellerini eğitmek için arşiv erişimi kazandı.
  • SNPS – Synopsys, yeni ABD ihracat yasakları sonrası Çin satışlarını durdurdu ve tahminlerini askıya aldı.
  • JOBY – Joby Aviation, Toyota’dan gelen 250 milyon dolarlık ödeme sonrası %29 yükseldi. Toplam yatırım 500 milyon dolar.
  • DIS – Disney+ ve Hulu, müşteri sadakatini artırmak için indirimler ve ödüller içeren yeni “Perks” programını başlattı.

DJI Endeksi

Almanya DAX Endeksi

Geçen Hafta En Çok Değer Kazananlar

Geçen Hafta En Çok Değer Kaybedenler

Bu Hafta Açıklanacak Bilançolar

Haftalık Temettü Takvimi

FOREX PİYASALARI ÖZETİ

ALTIN

GÜMÜŞ

EUR/USD

WTI

ÜRÜN BAZLI HAFTALIK DEĞERLENDİRME

ALTIN

    Altın fiyatları haftayı 3.300 dolar seviyesinde kapatarak yaklaşık %2'lik bir haftalık düşüşe yöneldi. ABD’de nisan ayında kişisel gelir beklentilerin üzerinde artarken, harcamalar ve fiyatlar tahminlere paralel geldi. Bu veriler, Fed’in faiz indirimlerini öteleme ihtimalini artırarak altın tutmanın fırsat maliyetini yükseltti. Öte yandan, ABD Başkanı Trump, Çin’in mevcut ticaret anlaşmasını ihlal ettiğini öne sürerken ayrıntı vermedi. Bu açıklama, Washington’un Pekin’e yönelik ticaret baskısını yeniden artırabileceği beklentisini güçlendirdi. Trump’ın daha önce mahkemece engellenen misilleme tarifeleri paketine yönelik itirazı ise federal mahkeme tarafından kabul edildi.

GÜMÜŞ

    Mayıs ayının son işlem gününde gümüş vadeli kontratları ons başına 33,20 dolara gerilese de, ayı %1,8 kazançla kapatma yolunda ilerledi. Yatırımcılar, ABD’nin ticaret politikasına dair artan belirsizlikleri ve açıklanan ekonomik verileri değerlendirdi. ABD Başkanı Trump’ın, Çin’in kısa süre önce Cenevre’de varılan gümrük anlaşmasını ihlal ettiğini iddia etmesiyle iki ülke arasındaki gerilim yeniden tırmandı. Ancak Trump, iddialarına dair somut detay paylaşmadı. Ticaret Bakanı Bessent ise görüşmelerin “biraz tıkandığını” belirterek, sürecin liderler düzeyinde ilerlemesinin gerekebileceğini ima etti. Ekonomik cephede ise Fed’in enflasyon göstergesi olarak önemsediği çekirdek PCE fiyat endeksi nisanda beklentilere paralel şekilde %0,1 arttı. Öte yandan, tüketici harcamalarındaki artış %0,2’ye gerileyerek ekonomik ivmede zayıflamaya işaret etti.

EURUSD

    Euro, Mayıs ayını 1,13 dolar civarında yatay kapatmaya hazırlanırken, yatırımcılar Avrupa’nın önde gelen ekonomilerinden gelen verileri ve ABD’de Trump’ın gümrük tarifeleriyle ilgili mahkeme kararını değerlendirdi. Almanya’da perakende satışlar nisanda %1,1 düşerek dört ay sonra ilk kez geriledi ve %0,2 artış beklentisinin oldukça altında kaldı. Aynı dönemde Almanya’da enflasyon oranı %2,1 ile sabit kalarak düşüş beklentilerini boşa çıkardı. Öte yandan, İtalya, İspanya ve Fransa’da enflasyonun yavaşlamaya devam etmesi, Avrupa Merkez Bankası’nın önümüzdeki hafta 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağı yönündeki beklentileri güçlendirdi.

WTI 

    WTI ham petrol vadeli kontratları cuma günü %0,5 düşerek varil başına 60,08 dolardan kapanırken, haftalık bazda %1’in üzerinde kayıp yaşadı. Fiyatlar, ticaret gerilimleri ve arz endişeleriyle baskı altında kaldı. Başkan Trump’ın Çin’in son tarifeler konusunda varılan uzlaşmayı ihlal ettiğini öne sürmesi, hafta sonu gerçekleşecek OPEC+ toplantısı öncesinde belirsizlikleri artırdı. Toplantıda temmuz ayı üretim seviyeleri belirlenecek; kulislerde, günlük 411 bin varil olan artış anlaşmasının ötesine geçilebileceği konuşuluyor. Suudi Arabistan ve Rusya gibi büyük üreticiler, pazar payını artırmak ve fazla üretim yapan üyeleri dizginlemek amacıyla daha yüksek bir artış talep ediyor. Kazakistan’ın üretim kesintisine yanaşmaması ise grup içi uyumu zayıflatmış durumda. Piyasaya ek arz ihtimali, petrol fiyatları üzerindeki baskıyı artırıyor.


HAFTALIK YURT DIŞI HİSSE ÖNERİLERİMİZ

Ücretsiz Bülten Üyeliği için kayıt olabilirsiniz.

Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; yatırımcıları bilgilendirmek amacı ile NCM Investment Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler; hukuki veya mali tavsiye olarak yorumlanamaz veya yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım seçenekleri, yorumlar ve tavsiyeler; kişisel görüşlere dayanmakta olup bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.