30.06.2025Yurt Dışı Piyasa Bülten

NCM Araştırma Yurt Dışı Piyasa Bülteni

Manşetlerin Gölgesinde Tahmin Yapmak

    Geçtiğimiz hafta piyasa görünümüne dair “hafif düşüş eğilimli” bir beklenti öne sürmüştük. Ancak bu hafta S&P 500’ün %3’ün üzerinde yükselerek rekor seviyelere ulaşması, bu öngörünün tersine işlediğini gösterdi. Piyasaları etkileyen gelişmeler arasında, ABD’nin İran’a düzenlediği hava harekâtı sonrası tarafların ateşkes sağlaması öne çıktı. Jeopolitik risklerin aniden yatışması, yatırımcıları yeniden risk almaya teşvik etti. Bu, finansal tahminlerin ne kadar hassas ve kırılgan olduğunu bir kez daha ortaya koydu.

    Bu hafta yalnızca dış politika değil, ticaret cephesinde de çarpıcı gelişmeler yaşandı. Başkan Trump, Kanada’nın dijital hizmetler vergisi planına sert tepki göstererek iki ülke arasındaki ticaret görüşmelerini durdurduğunu açıkladı. Bu haber, özellikle endeksler tarihi zirvelerde gezinirken bazı kar realizasyonlarını tetikledi. Ekonomi cephesinde ise veriler karmaşıktı: Kişisel harcamalar ve gelirler zayıf seyrederken, çekirdek PCE enflasyonu beklentilerin üzerinde geldi. Buna karşın ilk işsizlik başvurularında görülen düşüş ve dayanıklı mal siparişlerindeki artış, pozitif unsurlar arasında yer aldı.
    
Önümüzdeki hafta, 4 Temmuz tatili nedeniyle kısa olacak ve tarım dışı istihdam verisi Perşembe günü açıklanacak. Bu veri piyasalar üzerinde belirleyici olabilir. Kanada ile ticaret geriliminin tırmanması veya istihdam verisinde olumsuz sürprizler, piyasalarda dalgalanma yaratabilir. Ancak şimdilik piyasa eğilimi yukarı yönlü ve bu nedenle haftalık beklenti “hafif iyimser” olarak güncellendi. Yine de, bu ortamda her şey bir başlık kadar uzağımızda.

S&P 500 Endeksi Teknik Görünüm

S&P 500 Endeksi Teknik Görünüm

S&P 500 Endeksinde:
    S&P 500 endeksi, hafta boyunca %3,5’in üzerinde değer kazanarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu güçlü performansta en büyük katkıyı teknoloji hisseleri sağladı; özellikle Nasdaq 100 endeksinin hafta başında yeni rekorlara imza atması, piyasadaki risk iştahını besledi. Yapay zeka temalı şirketler, büyük teknoloji devleri ve yarı iletken hisseleri yükselişi sürükleyen başlıca gruplar oldu.
Teknik göstergeler tarafında ise, RSI (Göreceli Güç Endeksi) 70,5 seviyesinde bulunuyor. Bu seviye genellikle 'aşırı alım' bölgesine işaret eder ve yatırımcıların kısa vadeli kâr realizasyonlarına yönelebileceğini düşündürür. Bu nedenle, önümüzdeki günlerde piyasanın bir miktar soluklanması veya yatay seyretmesi olası görünüyor.
    Bununla birlikte, endeksin rekor tazelemesi ve güçlü sektör rotasyonu, orta vadeli yükselişin hâlâ sağlıklı bir zeminde ilerlediğini gösteriyor. Özellikle yaklaşan bilanço sezonu, Fed'in faiz indirimi beklentileri ve ekonomik verilerin piyasayı desteklemeye devam etmesi durumunda, bu ralli yeni seviyelerle devam edebilir. Ancak kısa vadede “biraz temkinli bir iyimserlik” ifadesi, piyasadaki bu teknik doygunluğu yansıtmak açısından yerinde olacaktır.
S&P 500 endeksi, hafta boyunca %3,5’in üzerinde değer kazanarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu güçlü performansta en büyük katkıyı teknoloji hisseleri sağladı; özellikle Nasdaq 100 endeksinin hafta başında yeni rekorlara imza atması, piyasadaki risk iştahını besledi. Yapay zeka temalı şirketler, büyük teknoloji devleri ve yarı iletken hisseleri yükselişi sürükleyen başlıca gruplar oldu.
Teknik göstergeler tarafında ise, RSI (Göreceli Güç Endeksi) 70,5 seviyesinde bulunuyor. Bu seviye genellikle 'aşırı alım' bölgesine işaret eder ve yatırımcıların kısa vadeli kâr realizasyonlarına yönelebileceğini düşündürür. Bu nedenle, önümüzdeki günlerde piyasanın bir miktar soluklanması veya yatay seyretmesi olası görünüyor.
    Bununla birlikte, endeksin rekor tazelemesi ve güçlü sektör rotasyonu, orta vadeli yükselişin hâlâ sağlıklı bir zeminde ilerlediğini gösteriyor. Özellikle yaklaşan bilanço sezonu, Fed'in faiz indirimi beklentileri ve ekonomik verilerin piyasayı desteklemeye devam etmesi durumunda, bu ralli yeni seviyelerle devam edebilir. Ancak kısa vadede “biraz temkinli bir iyimserlik” ifadesi, piyasadaki bu teknik doygunluğu yansıtmak açısından yerinde olacaktır.

Önemli Şirket Haberleri ve Beklentiler

  • NKE (Nike): Satışlardaki düşüşün yavaşladığını ve ilk çeyrek gelir beklentisinin analist tahminlerini aştığını açıklamasının ardından %15,19 yükseldi.
  • BA (Boeing): Uçak üretimini hızlandıracağı haberleri ve Rothschild & Co. Redburn’ün ‘Al’ tavsiyesiyle %5,91 prim yaptı.
  • NVDA (Nvidia): 4 trilyon dolarlık piyasa değerine ulaşma potansiyeliyle gündemde kalarak %1,76 yükseldi.
  • LI (Li Auto): İkinci çeyrek teslimat tahminini düşürmesiyle %2,4 değer kaybetti.
  • EL (Estee Lauder): HSBC’nin not yükseltmesiyle pozitif ayrıştı.
  • BABA (Alibaba): Yeni yapay zeka teknolojisini tanıttı.

NASDAQ Endeksi

Almanya DAX Endeksi

Geçen Hafta En Çok Değer Kazananlar

Geçen Hafta En Çok Değer Kaybedenler

Bu Hafta Açıklanacak Bilançolar

Haftalık Temettü Takvimi

FOREX PİYASALARI ÖZETİ

ALTIN

GÜMÜŞ

EUR/USD

WTI

ÜRÜN BAZLI HAFTALIK DEĞERLENDİRME

ALTIN

Altın fiyatları haftayı %3’e yakın düşüşle kapatırken, ons başına 3.270 doların altına geriledi. İsrail ve İran arasındaki ateşkesin korunması ve ABD’nin Çin’le ticaret anlaşmalarında sona yaklaşması, güvenli liman talebini azalttı. ABD'de açıklanan çekirdek PCE verisi beklentileri hafif aşsa da enflasyonun ılımlı seyrini koruması, yıl içinde faiz indirimi beklentilerini destekledi. Tüketici güveninin son dört ayın zirvesine çıkması da risk iştahını artırdı. Yine de altın, yıl başından bu yana güçlü merkez bankası alımları ve Fed’in olası gevşeme sinyalleriyle %25’in üzerinde artıda kalmayı sürdürüyor.

GÜMÜŞ

Gümüş, 18 Haziran’da gördüğü 13 yılın zirvesi olan 37,3 dolardan geri çekilerek ons başına 35,9dolara geriledi. Orta Doğu’daki ateşkesin korunması ve ABD’nin Çin’le ticaret anlaşmasına varması, güvenli liman talebini zayıflattı. Diğer değerli metallerdeki düşüşe paralel olarak gümüşte de kar satışları görülse de, Fed’in bu yıl birden fazla faiz indirimi yapabileceğine dair beklentiler fiyatları desteklemeye devam etti. Kişisel harcamalarda ve gelirlerde daralma ile ilk çeyrek büyümesinin aşağı yönlü revize edilmesi de bu beklentiyi güçlendirdi. Gümüş, Haziran ayında %11’lik yükselişiyle altını açık farkla geride bıraktı.

EURUSD

Euro, dolar karşısında değer kazanmaya devam ederek 1,17 seviyesini aşarak 2021'in en yüksek düzeyine ulaştı. Bu yükselişte, doların zayıflaması ve Orta Doğu’daki ateşkesin sürmesiyle artan risk iştahı etkili oldu. Ayrıca, ABD Başkanı Trump’ın Fed başkanlığı için erken atama yapabileceği yönündeki haberler, Fed’in bağımsızlığına dair endişeleri artırarak doları baskıladı. Öte yandan, NATO'nun savunma harcamalarını 2035'e kadar GSYH'nin %5’ine çıkarma kararı, özellikle Almanya’da borçlanmanın artacağı beklentisini güçlendirdi. Almanya, 2025 bütçesini ve 2026 mali çerçevesini onaylayarak büyümeyi destekleyecek rekor düzeyde kamu yatırımlarını devreye aldı. ECB’nin yıl sonuna kadar 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağı beklentisi de piyasada ağırlık kazanıyor.

WTI 

WTI petrol fiyatı cuma günü %0,4 artışla varil başına 64,3 dolara yükselse de, haftalık bazda Mart 2023’ten bu yana en sert düşüşünü yaşadı. İran-İsrail gerilimi sırasında 80 dolara yaklaşan fiyatlar, Trump’ın ateşkes açıklamasıyla gevşeyerek arz kesintisi endişelerini hafifletti. Ancak Trump’ın İran’a yönelik baskı politikasında tutarsız mesajlar vermesi ve Çin’in İran’dan rekor düzeyde petrol ithalatına devam etmesi, piyasadaki belirsizliği artırdı. Bu gelişmelerin ortasında piyasa tekrar temel dinamiklere odaklandı. OPEC+ kararları beklenirken, yaz aylarında artan talep sinyalleri ve distilat stoklarında görülen güçlü düşüşler ile rafineri faaliyetlerindeki artış, fiyatlara destek sağladı.


HAFTALIK YURT DIŞI HİSSE ÖNERİLERİMİZ

Ücretsiz Bülten Üyeliği için kayıt olabilirsiniz.

Burada yer alan tüm bilgi, yorum ve tavsiyeler; yatırımcıları bilgilendirmek amacı ile NCM Investment Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler; hukuki veya mali tavsiye olarak yorumlanamaz veya yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilemez. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yatırım seçenekleri, yorumlar ve tavsiyeler; kişisel görüşlere dayanmakta olup bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.